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中兴通讯领跌通信板块 4股仍有爆发机会

信息来源:tongxin.biz   时间: 2012-10-15  浏览次数:324

    通信行业15日午后大跌,截至13:21,行业指数跌幅2.246%,其中中兴通讯和大富科技跌停,佳讯飞鸿跌和吴通通讯跌幅超过9%.
    齐鲁证券10月9日发布通信行业研究报告,报告摘要如下:
    2012 年1-8 月份,电信固定资产投资额完成1928.1 亿元,同比增长13.9%。电信业务主
    相关公司股票走势
    中国联通3.66-0.04-1.08%吴通通讯12.31-1.22-9.02%佳讯飞鸿9.17-0.93-9.21%大富科技10.80-1.20-10.00%中兴通讯9.45-1.05-10.00%营收入累计完成7062.9 亿元,比上年同期增长9.1%, 根据电信行业投资的属性,主营业务收入的增长和行业固定资产的投资集中在下半年释放。2012 年上半年三大运营商的投资进度完成比例为43%,下半年资本开支将达1625 亿元,主要以传输网和接入网为主,中国联通将加大对传输网的投资力度,中国移动已开始部署TD-LTE 产业链的试验网,同时启动了TD 6 期的招标。
    3G 发展迎来大爆发:去年四季度已经看到了3G 爆发的来临,但今年迎来了3G 移动终端的真正爆发。截止到2012 年8 月份,我国3G 用户已经超过1.92 亿,3G 用户渗透率达到18%。按照全球3G发展经验来看,当用户渗透率超过10%,就会步入快速发展的通道。
    3G 快速发展的原因:与3G 发展的几个数字相对应的是,我国的移动互联网应用和智能终端产业也在快速发展,而这两个因素也是我国3G 快速发展的根本原因。
    3G 终端出货量增长了100%,智能终端出货量增长了200%,移动互联网的流量是100%的增长,真正迎来了3G 和移动终端大发展。
    TD-LTE 产业链的发展将带动新一轮的行业投资:工信部已决定将于一年左右的时间发放TD-LTE 牌照,早于之前的预期时间。这也说明了工信部对TD-LTE 的支持力度明显加大,TD-LTE 的市场化步伐也将全面加快。
    TD 产品和网络的共同提升有力推动了终端销售和客户规模的扩大,截至8 月底,TD 终端销售态势良好,手机累计销量已突破4000 万部,其中智能机销量占比达60%,预计全年销量会超过6000 万部。TD 用户市场规模也在不断扩大,总数已超过8400 万户。在终端方面,TD-SCDMA也取得了较大的进步,明年会有更好的进步,预计TD 终端有望在明年达到3G 市场的50%。
    TD 网络建设:中国移动计划今年年底建成2 万个4G 基站,覆盖扩大到13 个城市,明年基站将达到20 万个,基本实现地级以上城市数据业务热点区域的室外连续覆盖,到2104 年将达到35万站。
    国内 LTE 频谱规划将在一个月内出台:工信部表示最迟将在一个月之内公布LTE 的频谱规划,将主要针对之前业界讨论较多的2500MHz2690MHz 共计190M 的D 频段归属。除了将D 频段纳入规划之外,工信部还将3.6GHz 和5GHz 的规划纳入到下一步工作的重点,以为宽带中国战略提供足够的无线频谱资源。截至目前,全球已有51 张TD-LTE 试验网络,其中6 个达到了商用阶段。
    投资策略:显然4G 牌照的发放对于中国移动是明显利好,但是牌照的发放方式将会影响到目前的行业竞争格局。尽管如此,就目前行业状况而言,四季度行业投资的释放将使得通信行业基本面趋于好转。从细分行业看,仍然建议重点关注宽带网络的发展,看好光通信细分领域公司的确定性成长,宽带中国战略即将出台将是行业发展良好的催化剂。推荐烽火通信、日海通讯、中天科技,以及处于政策大力支持的IPV6 领域并且受益云计算爆发带来高增长的星网锐捷。
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