中泰通信行业周报：国企改革提速 布局优质通信央国企

本周沪深300 上涨1.71%，创业板下跌0.27% ，其中通信板块上涨7.14%，板块价格表现优于大盘；通信（中信）指数的 127 支成分股本周内换手率为3.87%；同期沪深300 成份股换手率为0.55%，板块整体活跃程度强于大盘。
通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：太辰光（27.25%）、剑桥科技（26.73%）、工业富联（18.19%）、中国联通（17.64%）、中通国脉（17.28%）；跌幅居前五的公司分别是：意华股份（-7.16%）、路畅科技（-5.24%）、春兴精工（-3.23%）、润建股份（-3.05%）、天孚通信（-2.73%）。
央国企践行深化改革，关注通信国企改革机会。国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调：1）突出效益效率，加快转变发展方式，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标，提高资产回报水平。2）突出创新驱动，提升基础研究能力，加大关键核心技术攻关力度，提高科技投入产出效率。3）突出产业优化升级，加快布局价值创造的新领域新赛道，加快战略性新兴产业布局的同时，加快传统产业转型升级，推进新型工业化。4）突出服务大局，积极对接区域重大战略和区域协调发展战略，巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位。会议要求央国企要科学决策，强化精益运营和精益管理，把价值创造导向体现到有效激励约束各方面。央国企全面进入深化改革期，重心向提升上市公司质量转移，核心竞争力有望加强，估值体系将迎来重构。通信行业中央国企实力雄厚，其中包括了央企旗下运营商系、信科系、中电科系和中电子系和地方国资控股等多家上市公司，我们建议积极关注通信行业国企改革相关投资机会。
数字中国顶层规划出台，纳入领导干部考核指标。国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出了“2522”整体框架，夯实数字基建和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。其中数字基建包括：加快5G+千兆网络协同建设，推进IPV6 部署+物联网+北斗应用发展，东数西算优化算力基础设施布局等。《规划》提出全面赋能经济社会发展，一是加强与实体经济深度融合，加快创新应用落地。二是发展数字政务，线上线下融合，加强和规范政务移动互联网应用程序管理。总结以上两点可以看出数字中国要求加快行业和政务信息化，政企网络设备优先受益，行业云和政务云市场将持续扩容，行业数字化空间持续扩容。《规划》提出强化数字技术创新能力，建立数据产权制度，数据资产行业有望迎来发展机会。为保障资金投入，《规划》将数字中国纳入党政领导干部考核评价，从制度和人才的角度保障数字中国的落地。
我国算力互联互通体系启动建设，打通数字经济大动脉。“东数西算”对国内算力布局进行统筹安排，打造国家算力网络一体化建设是继东数西算后的重点工作之一。当前国家算力网络一体化建设的重点包括推动算力互联互通，实现高效互联与算力调度，完善算网云资源接入和云计算一体化调度等，将持续解决算力基础设施对实体经济赋能难点。3 月3 日，北京市通信管理局、天翼云等单位率先联合发布了“北京算力互联互通验证平台”，该平台可初步建立跨地区、跨服务商、跨架构算力互联互通体系，推动国内算网云融合发展，建立完善资源接入和云计算一体化调度机制，未来将在此基础上建设完善的国家算力互联互通北京中心，实现对京津冀地区，宁夏、内蒙等国家算力枢纽、西部战略合作地区的算力互联互通。算力互联互通验证平台是全国算力一体化调度政策的战略基础设施，北京算力互联互通平台将升级全国算力服务提供模式，激发国内新型算力服务形态，引领我国算力调度进入新纪元，创造符合我国算力服务发展的崭新路径。
投资建议：国企改革提速，关注通信行业优质央国企标的，（1）运营商系：中国电信、中国移动、中国联通；（2）信科系：信科移动、烽火通信、光迅科技；（3）中电科系：中瓷电子、国睿科技、普天科技；（4）中电子系：中国软件、深桑达A；（5）航天科技系：中国卫通、中国卫星；（6）宝钢系：宝信软件；（7）地方国资：锐捷网络、光库科技、海格通信、七一二、数据港等。
风险提示事件：5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等
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