通信行业研究：板块阶段性回调 通信设备长期利好

　　行业核心观点
　　行情回顾：过去一周（2023.7.17-7.23），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-2.16%、-2.43%，中信通信指数涨跌幅为-6.01%，在中信30 个一级行业排第30 位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为： 亿联网络14.2%、ST 中嘉12.36%、中贝通信8.86%、精伦电子6.41%、世纪鼎利6.37%。股价跌幅前五名为：阿莱德-19.17%、中际旭创-16.19%、光库科技-16.1%、中光防雷-15.85%、剑桥科技-15.56%。
　　通信出现普遍回调。年初至今通信板块大幅拉升，过去一周板块波动剧烈。细分板块下降幅度最大的通信设备子版块近一周涨跌幅达到-8.19%，电信运营Ⅱ以及通讯工程服务子板块下调幅度也分别达到-1.13%、-2.25%；增值服务Ⅱ板块仅轻微下跌0.64%。
　　5G文件助力产业发展，股价调整为正常波动。通信设备的陆股通五日内净买入额超过22亿，为外资最看好的板块之一，股价阶段性回调助于市场整理情绪，未来股价有望良序增长。工信部组织起草的《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》（征求意见稿）利于推动增量终端支持，牵头推动5G产业链价值提升，发挥市场需求作用带动5G发展。
　　每周标的关注：通信全产业链覆盖的业界领先企业永鼎股份（600105.SH）于22年实现营业收入42.27亿元，较上期同比增长8.13%；归母净利润达2.26亿元，同比增长87.37%。
　　公司业务平稳向上，行业景气度持续增加助力β增长。（1）海外工程承揽持续扩张，未来可期。公司响应国家号召，在“一带一路”沿线实施项目众多，特别是重大合同金额的 11.4 亿美元孟加拉国家电网升级改造项目、3.31 亿美元孟加拉库尔纳电站项目等。（2）汽车线束市场稳中有升，新能源汽车业务大幅增长。新能源汽车持续爆发式增长，全年销量超680 万辆，市场渗透率提升至25.6%，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长。（3）节能减排成为能源发展潮流，超导产品应用落地加快。公司以业内独有的磁通钉扎技术，研制应用于高强磁场工况下的高载流超导带材，推进了在超导感应加热和可控核聚变堆的应用。
　　传统业务“棒纤缆”量价齐升、行业景气度提升。光缆市场持续扩大，根据国家统计局公布 2022 年 12 月全国光缆产量，我国光缆累计产量34574.5 万芯千米，增长 6.6%。
　　过去一周行业要闻：
　　中国移动约142 亿无线网优集采大标开标。从中标份额看，华为和中兴两家无疑是最大赢家，华为斩获21 个份额，中兴斩获20 个份额，两家合计斩获近半数份额，遥遥领先其他中标企业。
　　工信部公开征求对《关于加强端网协同助力5G 消息规模发展的通知》
　　（征求意见稿）的意见。为支持5G 消息创新发展和规模应用，丰富5G 应用场景和服务供给，推动数字经济高质量发展，工业和信息化部面向有关企业、单位及广大电信用户公开征求意见。
　　投资建议
　　维持通信行业“增持”评级
　　风险提示
　　国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，地缘政治冲突持续。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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